Zinssenkung hilft vorerst nur Banken

Kein Mensch kann ernsthaft glauben, dass Südeuropas Firmen mitten in der größten Rezession plötzlich in großem Stil investieren, nur weil die Zinsen für einen Kredit ein bisschen gesunken sind. Deshalb sind die, die an eine durch die EZB ausgelöste Konjunkturwende in Europa glauben, auf dem Holzweg. Die Leitzinssenkung dient vorerst nur Banken, weil die sich bei der Zentralbank billiger Geld leihen können. Das ist zum Beispiel für Spaniens Institute, die auf massenweise faulen Immobilienkrediten sitzen, enorm wichtig.

Die Konjunktur dagegen wird kaum profitieren. Eine Zinssenkung ist kein Mittel gegen mangelnde Wettbewerbsfähigkeit in Südeuropa, keines gegen ein nicht funktionierendes Steuersystem in Griechenland und am Ende auch nicht gegen die grassierende Verunsicherung in Deutschland, wo keiner weiß, wie hoch unsere Zeche in der Euro-Krise am Ende ausfällt. Europas Notenbanker haben für sich und die Staatengemeinschaft nur ein bisschen Zeit gekauft.

(RP)
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