Unterhaltung: Jeronimo Martins Union Pacific Walt Disney

Unterhaltung : Jeronimo Martins Union Pacific Walt Disney

par excellence Das portugiesische Einzelhandelsunternehmen erzielt 72 Prozent des operativen Gewinns mit "Biedronka". Die Discountkette wurde stark ausgebaut und hat maßgeblich zum zweistelligen prozentualen Gewinnwachstum der vergangenen Jahre beigetragen. Die nächste Expansionsphase hat das Management mit dem Start in Kolumbien eingeleitet. Aufgrund der positiven Aussichten sollte die Aktie auf Jahressicht an Wert zulegen können. Erwartetes KGV für 2014: 19,8. (Xetra, 26.08.: 15,42 Euro) WKN 878605 lmm

der Konjunkturbelebung Die größte Eisenbahngesellschaft der USA sollte aufgrund der anziehenden Konjunktur ein Anziehen des eigenen Geschäfts verzeichnen können. Langfristig zählt das Unternehmen zu den Profiteuren der Erschließung unkonventioneller Energiequellen (etwa Schiefergas) in den USA. In den vergangenen Jahren hat das Management die Dividendenausschüttung kontinuierlich gesteigert und zusätzlich für umgerechnet rund 1,1 Milliarden Euro pro Jahr Aktien zurückgekauft. Angesichts der erwarteten prozentual zweistelligen Gewinnwachstumsraten weist die Aktie daher weiteres Kurspotenzial auf. Erwartetes KGV: 14,3. (Xetra, 26.08.: 117,56 Euro) WKN 858144 lll

bleibt gefragt Das führende Unterhaltungs- und Medienunternehmen ist unter anderem in den Bereichen Filmproduktion und Internet sowie als Betreiber von Erlebnisparks wie Disneyland tätig. Mit einem zyklischen Umsatzanteil von rund 50 Prozent profitiert Walt Disney von der sich erholenden US-Wirtschaft. Nach einer Periode hoher Investitionen wird eine Margenverbesserung erwartet. Zudem wird sich auch der freie Cashflow deutlich verbessern, so dass Raum für Dividendenanhebungen und eine Erhöhung der Aktienrückkäufe besteht.

Darum und vor dem Hintergrund eines prognostizierten jährlichen Gewinnwachstums bis 2015 von 13 bis 14 Prozent sehen wir auf Sicht von zwölf Monaten deutliches Kurssteigerungspotenzial. Erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): 15,9. (Xetra, 26.08.: 46,47 Euro) WKN 855686 llm

(RP)